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获利想法/ TCS Q2业绩:季节性旺季的明星秀

时间:2020-05-23 11:57:08 来源:

塔塔咨询服务公司(TCS)是今年表现最好的公司之一,这一出色的季度业绩再次证明了这一点。事实证明,2018财年第二季度是一个令人满意的季度,该公司正式实现了以固定货币和美元计的两位数收入增长。数字化的推动力是该性能的关键驱动力。得益于效率的提高和货币汇率的提高,利润率提高了。大多数垂直区域和地域发展迅速。最后,交易管道使公司对维持增长势头充满信心。

在过去的一个季度中,该股上涨了6.7%,不仅跑赢了Nifty(-4%),而且跑赢了IT指数(2.6%)。虽然还没有进一步的多重评级,而且20倍FY20e收益的估值吸引了积极的一面;在动荡的市场环境中,投资者应寻求增加TCS来获得较高的青少年回报,这将密切模拟未来几年的收益增长。

结果一目了然

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截至2018年9月的季度,TCS报告的美元收入为52.15亿美元,环比增长3.2%,以固定汇率计算的收入增长3.7%。以美元计算的收入同比增长10%,以固定汇率计算则为11.5%,这标志着公司重新加入了期待已久的两位数增长俱乐部。

在地理上,TCS的亮点是欧洲大陆,英国和亚太地区。令人鼓舞的是,北美最大的市场(超过50%的份额)也显示了8%以上的强劲增长。

在垂直方面,BFSI以超过6%的增长率进一步巩固了自己的地位。BFSI平台也表现出强劲的加速性。零售,生命科学和能源继续保持实力。

保证金表现强劲

TCS报告其营业利润率有了显着的连续改善,使其达到了规定的利润率范围。效率提高了30个基点,报告的利润率依次提高了150个基点,达到26.5%,而剩余的120个基点是印度货币贬值的结果。

数字化–差异化

数字收入的强劲增长是本季度的主要亮点之一。在2018财年第二季度,数字业务同比增长60%,占总收入的28%。数字业务的增长远高于公司的整体增长,达到11.5%。管理层在评论中重申,数字化采用正成为一种规范,行业正在见证第二波企业将数字化视为核心的浪潮。

数字交易规模越来越大,价格保持稳定,这将使利润率保持稳定。卢比贬值为利润增长提供了一定的余地,TCS将继续在不损害利润的情况下投资于新技术。

19财年及以后–前景看好

交易渠道保持良好。19财年第二季度的交易获胜额与上一季度相似,为49亿美元,其中49%来自北美。在领先的垂直行业中,BFSI贡献了31%,零售贡献了14%。

TCS新增了各种规模的客户,但值得一提的是,在1亿美元的收入中,又增加了4个客户。

各行各业的公司都在与TCS合作进行转型计划。鉴于前景乐观,管理层的评论确实表明,继续保持目前两位数增长的势头并不是挑战。

强劲的招聘指向更好的日子

招聘也证实了这一观点。该公司本季度增加了10227名员工,这是过去十二个季度以来的最高净增长。TCS首次开展了“ TCS国家资格考试”,以吸引全国各地的入门级人才。这将使公司能够更接近需求地租用资源,从而降低保持大型工作台的成本,并可能对利用率产生积极影响。

健康的支出

TCS现在采用明确定义的资本回报率政策,即自由现金流的80-100%。如果它在19财年也采取类似的支出政策(已经进行了价值1600亿卢比的回购和每股4卢比的中期股息)(税前),那么收益率将接近4%。

尽管支出限制了不利因素,但在动荡的全球环境中卢比贬值可能会成为不利因素。因此,投资者应将TCS积累为大型IT领域的核心资产,以便轻松地在动荡的市场中获得十几岁的回报。

获利想法/ TCS Q2业绩:季节性旺季的明星秀

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